Eti Elektroelement Izlake - Za Merkur pobot odličen, za Gorenje ne

"Merkur pomagamo ohraniti kot delujoče podjetje, kar bi nedvomno imelo pozitiven učinek za poslovanje skupine Gorenje na trgih Slovenije in zahodnega Balkana," so v Gorenju pojasnili razloge za nakup delnic družbe Eti . Gorenje je včeraj objavilo, da je za 1,28 milijona evrov kupilo dobrih 22 tisoč delnic Etija. A Gorenje kupnine ni plačalo z denarjem. "Šlo je za pobot terjatev za neplačane aparate," je povedal predsednik uprave Merkurja Bojan Knuplež.

 

Za delnico Etija je Gorenje plačalo 57,06 evra ali nekoliko manj, kot znaša nekonsolidirana knjigovodska vrednost delnice družbe. To je veliko glede na lansko poslovanje družbe (spomnimo, Gorenje v podobni dejavnosti se dokapitalizira po polovici knjigovodske vrednosti). Lani so prihodki družbe Eti upadli za četrtino, na 73,9 milijona evrov, izgube pa so imeli za 1,7 milijona evrov.

 

 

Za letos načrtujejo 80,7 milijona evrov prihodkov od prodaje in pol milijona evrov čistega dobička. Glede na lansko poslovanje je Eti po naši oceni vreden okoli 16 milijonov evrov, kar je približno polovico knjigovodske vrednosti kapitala, glede na letošnje poslovanje pa je vreden nekoliko več, toda ne plačila po knjigovodski vrednosti. Ker pa je bilo plačilo izvedeno s pobotom terjatev, je posel odličen za Merkur, za Gorenje pa ne, saj je namesto gotovine za svoje izdelke dobilo delnice. 

 

Ob morebitnem stečaju Merkurja bi dobili poplačan del terjatev v nekaj letih, izgubili pa bi pomembnega kupca.

 

 

Gorenje se dobro drži v Nemčiji, v vzhodni in jugovzhodni Evropi pa raven naročil ostaja nizka. Rasli so na neevropskih trgih, vendar tam prodajo količinsko in vrednostno malo.

Težav z rastjo cen surovin družba nima, saj so na enaki ravni kot lani v istem času. Družba ima težave s stroški dela in trošarinami, ki ji bodo po najslabšem scenariju prinesle dva milijona evrov stroškov.

 

Tomaž Berginc, predsednik uprave Etija, ki z menedžerji prek družbe Finema obvladuje dobrih 12 odstotkov delnic družbe Eti, je povedal: "Veseli me, da je delnice Etija od Merkurja kupilo Gorenje. V teh časih je bolje, da je delničar Gorenje kot pa Merkur." Delnice družbe Eti so vinkulirane, kar pomeni, da jih je težko prodati, saj je za njihovo prodajo oziroma nakup potrebno soglasje nadzornega sveta družbe Eti. Franjo Bobinac je sicer član nadzornega sveta Etija. Kdo bi lahko od Gorenja kupil delnice družbe Eti? Kupca bi bilo težko dobiti, razen če se je Bobinac dogovoril drugače in v rokavu skriva kupca.

 

Avgusta je bil na skupščini družbe Eti sicer sprejet sklep, da bo družba odkupovala lastne delnice, nanj pa je napovedana izpodbojna tožba. Boste za sklad lastnih delnic odkupili delnice Etija, ki so zdaj v lasti Gorenja? "Ne, ne verjamem. Če se odločimo za nakup za sklad lastnih delnic, moramo izpeljati dražbo. Ponudbe lahko dajo vsi lastniki. Ne verjamem, da bi kupili ravno delnice Gorenja," je povedal Berginc, ki je dejal tudi, da Finema ne namerava povečati deleža v Etiju. Njihov drug največji posamičen lastnik je Maksima Holding, ki ima tudi velike finančne težave.

 

V Gorenju so pojasnili še: "Eti je dobavitelj ene izmed ključnih komponent za Gorenjeve izdelke, zato nakup manjšega lastniškega deleža ni nenavaden. Morebitnega povečanja deleža ta hip ne načrtujemo. 

 

Nakup delnic je Gorenje izvedlo v okviru upravljanja svojih portfeljskih naložb, pri čemer seveda zasleduje upravičenost in donosnost naložbe, tako za Gorenje kot za njegove delničarje. Verjamemo, da se bo v daljšem časovnem obdobju izkazalo kot dobra poslovna odločitev. Zaveze iz dogovora z IFC na odločitev o nakupu ne vplivajo." Berginc pa je povedal, da Gorenje in Eti poslovno ne sodelujeta, je pa Gorenje kupec enega od Etijevih kupcev.